4月28日晚，宜賓五糧液股份有限公司（證券代碼：000858，以下簡稱“五糧液”）發(fā)布2021年度報告及2022年一季報。2021年，五糧液實現(xiàn)營業(yè)收入662.09億元，同比增長15.51%；歸屬上市公司股東的凈利潤233.77億元，同比增長17.15%。2022年第一季度，實現(xiàn)營業(yè)收入275.48億元，同比增長13.25%；歸屬上市公司股東的凈利潤108.23億元，同比增長16.08%。
歷史統(tǒng)計資料顯示，五糧液在高基數(shù)上，自2016年以來已連續(xù)6年營收凈利實現(xiàn)雙位數(shù)增長，成為中國白酒行業(yè)唯一一家連續(xù)25個季度實現(xiàn)雙位數(shù)增長的企業(yè)。
知趣咨詢總經(jīng)理、酒類營銷專家蔡學(xué)飛表示，在疫情沖擊、經(jīng)濟(jì)承壓等諸多不確定、不穩(wěn)定因素交織的環(huán)境下，穩(wěn)健增長的企業(yè)在當(dāng)前市場尤為難得。近年來，五糧液保持戰(zhàn)略定力，聚焦高質(zhì)量發(fā)展，穩(wěn)扎穩(wěn)打，產(chǎn)品體系持續(xù)優(yōu)化、品牌價值持續(xù)提升、渠道體系協(xié)調(diào)發(fā)展，市場動銷良好，推動了企業(yè)發(fā)展行穩(wěn)致遠(yuǎn)。2021年五糧液營收、歸母凈利潤相較2016年分別增長了2.7倍、3.5倍，穩(wěn)中有進(jìn)、持續(xù)穩(wěn)健的良好發(fā)展態(tài)勢進(jìn)一步鞏固。
年報數(shù)據(jù)顯示，2021年，五糧液盈利能力持續(xù)提升，酒類產(chǎn)品毛利率80.29%，創(chuàng)上市以來新高。五糧液主品牌產(chǎn)品毛利率保持穩(wěn)健增長的同時，系列酒產(chǎn)品毛利率同比大幅提升3.99個百分點，銷售實現(xiàn)大幅增長，營業(yè)收入達(dá)126.20億元，跨越100億臺階，同比大幅增長50.71%。近年來，系列酒品牌矩陣持續(xù)完善，集中打造五糧春、五糧醇、五糧特曲、尖莊四大全國性戰(zhàn)略品牌，特別是五糧春堅守次高端核心品牌定位，壯大五糧液腰部市場矩陣，向市場傳遞產(chǎn)品稀缺性和價值感，推動品牌價值回歸，已初步形成系列酒品牌價值、市場規(guī)模雙提升的良好發(fā)展格局。
市場分析人士認(rèn)為，盈利能力的持續(xù)提升既得益于五糧液近年來持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，也是公司持續(xù)深化改革，發(fā)展質(zhì)量、管理質(zhì)量不斷提升的結(jié)果。當(dāng)前，五糧液正加大戰(zhàn)略性、前瞻性布局，加速推進(jìn)既利當(dāng)前又著眼長遠(yuǎn)的重大在建項目，足見企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的信心和定力。在當(dāng)前消費升級、優(yōu)質(zhì)濃香稀缺的市場形勢下，這批重大項目建成投產(chǎn)，將進(jìn)一步提升企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展能級，為五糧液實現(xiàn)高質(zhì)量市場份額提升奠定更加堅實的基礎(chǔ)，發(fā)展前景值得期待。
據(jù)年報批露，在重大項目建設(shè)方面，五糧液2021年已完成4個續(xù)建項目主體工程，包括勾儲酒庫擴(kuò)能項目、成品酒包裝及智能倉儲一體化項目、紅壩新園區(qū)配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目、釀酒專用糧工藝倉及磨粉自動化項目改造。
為積極回報投資者，五糧液公布最新的2021年利潤分配方案：每10股派30.23元（含稅），現(xiàn)金分紅總額為117.34億元，分紅比例為50.20%。今年3月30日，五糧液發(fā)布現(xiàn)金分紅不低于115億元的承諾公告，年報公布的實際分紅比承諾分紅高出兩億多元，分紅額持續(xù)創(chuàng)出新高。
數(shù)據(jù)顯示，五糧液已連續(xù)兩年現(xiàn)金分紅超100億元，近七年來分紅規(guī)模占業(yè)績比重保持在50%左右。自1998年上市至今，五糧液累計實施7次送紅股、19次現(xiàn)金分紅共計613億元，是上市以來募集資金總額的16倍。
年報還顯示，2021年，五糧液以“高質(zhì)量的市場份額提升”為核心，大膽探索創(chuàng)新，穩(wěn)步推進(jìn)重大項目，產(chǎn)品及品牌基礎(chǔ)不斷夯實。通過持續(xù)豐富文化故事，品牌價值不斷凸顯；通過持續(xù)深化產(chǎn)品戰(zhàn)略，市場競爭地位不斷提高；通過持續(xù)轉(zhuǎn)型渠道運營，銷售質(zhì)量不斷提升；持續(xù)加大消費者培育，團(tuán)購體系不斷完善。同時，五糧液系列酒堅持“三性一度”“三個聚焦”“打造四大全國性品牌”戰(zhàn)略，經(jīng)營質(zhì)量持續(xù)提升，銷售收入穩(wěn)步增長，市場基礎(chǔ)持續(xù)夯實，不斷開創(chuàng)品牌價值、市場規(guī)模雙提升的新局面。
資本市場相關(guān)研究分析認(rèn)為，2022年一季度的穩(wěn)健表現(xiàn)，為五糧液從容應(yīng)對疫情影響、推進(jìn)高質(zhì)量市場份額提升，留下了充足的空間。穩(wěn)扎穩(wěn)打地高質(zhì)量完成全年既定增長目標(biāo)，五糧液已開好局、起好步。市場各方對五糧液新管理層充滿信心，企業(yè)有望在消費升級、行業(yè)集中的大趨勢下，實現(xiàn)更大的發(fā)展突破。當(dāng)前五糧液處于價值洼地，隨著投資者預(yù)期修復(fù)，五糧液投資價值將進(jìn)一步彰顯。
截至4月22日，今年券商在Wind發(fā)布的63份研報中，均給予五糧液正面的“推薦”以上評級。有券商明確表示，未來五糧液將可能是反彈力最強(qiáng)的白酒龍頭企業(yè)之一。平安證券認(rèn)為，五糧液作為品牌力、產(chǎn)品力、渠道力全方位領(lǐng)先的名酒企業(yè)，有望充分享受價位帶擴(kuò)容紅利，承接消費升級的高端需求，量價增長確定性高，堅定看好長期前景。
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